近期數(shù)字經(jīng)濟領域重磅消息頻出引發(fā)市場關注。日前，國務院印發(fā)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》顯示，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟核心產業(yè)增加值占GDP比重達到10%，數(shù)字化創(chuàng)新引領發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強，數(shù)字技術與實體經(jīng)濟融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟治理體系更加完善，中國數(shù)字經(jīng)濟競爭力和影響力穩(wěn)步提升?！兑?guī)劃》還提出，加大6G技術研發(fā)支持力度，加快布局衛(wèi)星通信網(wǎng)絡等;加強面向特定場景的邊緣計算能力，強化算力統(tǒng)籌和智能調度;發(fā)展基于數(shù)字技術的智能經(jīng)濟，培育智慧銷售、無人配送、智能制造、反向定制等新增長點等。這是中國數(shù)字經(jīng)濟領域首部國家級專項規(guī)劃，數(shù)字經(jīng)濟頂層設計持續(xù)完善。

近期，隨著包括工信部、國家發(fā)改委等在內的多部門密集開展新一輪部署，適度超前部署5G、大數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設工作，實施制造業(yè)數(shù)字化轉型行動，聚焦制造、礦山、電力等重點行業(yè)，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”應用也在如火如荼地進行中，這一切都加快了大中小企業(yè)數(shù)字化改造升級，推動數(shù)字技術與實體經(jīng)濟深度融合，不斷做強做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟。

事實上，數(shù)字經(jīng)濟進入中國科技創(chuàng)新頂層設計規(guī)劃并非一朝一夕。2017年，“數(shù)字經(jīng)濟”這一概念就已經(jīng)首次出現(xiàn)在中國政府工作報告中，此后連續(xù)四年的政府工作報告里，數(shù)字經(jīng)濟重要性均被強調。在數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展歷程中，2021年注定是歷史性的一年，數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)更是經(jīng)歷一次重生。這一年，全球數(shù)字經(jīng)濟領域的反壟斷首例落地，各大平臺互聯(lián)互通持續(xù)推進。進入2022年，數(shù)字經(jīng)濟進入更為關鍵的一年。1月16日，2022年第2期《求是》雜志發(fā)表了國家發(fā)展改革委文章《大力推動我國數(shù)字經(jīng)濟健康發(fā)展》。文章指出，要站在統(tǒng)籌中華民族偉大復興戰(zhàn)略全局和世界百年未有之大變局的高度，統(tǒng)籌國內國際兩個大局、發(fā)展安全兩件大事，充分發(fā)揮海量數(shù)據(jù)和豐富應用場景優(yōu)勢，促進數(shù)字技術與實體經(jīng)濟深度融合，賦能傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級，催生新產業(yè)新業(yè)態(tài)新模式，不斷做強做優(yōu)做大中國數(shù)字經(jīng)濟。

數(shù)字經(jīng)濟是中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的主場，更是各國博弈的陣地。數(shù)字經(jīng)濟健康發(fā)展有利于推動構建新發(fā)展格局，暢通國內外經(jīng)濟循環(huán);有利于推動建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，可以成為構建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的重要引擎;更有利于推動構筑國家競爭新優(yōu)勢，隨著數(shù)字經(jīng)濟領域頂層規(guī)劃出爐，中國數(shù)字化進程再加速。預計到2025 年，數(shù)字經(jīng)濟邁向全面擴展期，數(shù)字經(jīng)濟核心產業(yè)增加值占GDP比重達到10%，數(shù)字化創(chuàng)新引領發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強，數(shù)字技術與實體經(jīng)濟融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟治理體系更加完善，中國數(shù)字經(jīng)濟競爭力和影響力穩(wěn)步提升。

在政策的連番加碼下，連日以來，“數(shù)字經(jīng)濟”概念股集體狂歡，A股市場上數(shù)字經(jīng)濟多個細分板塊表現(xiàn)強勢。機構認為，數(shù)字經(jīng)濟已成為中國經(jīng)濟重要引擎，頂層規(guī)劃從經(jīng)濟結構轉變上指明了方向，有望成為科技成長賽道投資的前瞻性指引。中長期來看，數(shù)字化技術底座、產業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產業(yè)化等多條主線將迎來新的投資機遇。

由此可見，市場越來越重視未來長期高景氣的賽道，而數(shù)字經(jīng)濟主題已然成為投資者配置的重要工具，數(shù)字經(jīng)濟獲得了頂層設計層面的政策催化，未來將利好不斷。

對此，恒昌宏觀經(jīng)濟研究室認為，2022年A股市場宏觀環(huán)境優(yōu)于海外市場，匯率穩(wěn)定、貨幣政策獨立，科技成長風格將明顯占優(yōu)。從數(shù)據(jù)經(jīng)濟在構成行業(yè)中企業(yè)的盈利內核上，以及當前行業(yè)在中國產業(yè)發(fā)展中的地位和關鍵因素出發(fā)，構成數(shù)字產業(yè)化方向的基礎設施領域顯然更具備數(shù)字經(jīng)濟的純度，也是應該關注的重點，主要聚焦于半導體和軟件行業(yè)兩個方向。因此，建議2022年超配科技成長風格，重視TMT科技貝塔行情、芯片設計、半導體、鋰電、云計算、人工智能、信息安全和光伏幾個細分行業(yè)。

恒昌宏觀經(jīng)濟研究室還預測，“十四五”期間，數(shù)字經(jīng)濟將在投資、消費、貿易三大領域繼續(xù)全面發(fā)展，尤其以數(shù)字投資中硬件為主向ICT(信息與通信技術)服務轉變、消費中數(shù)字化消費潛力進一步挖掘以及貿易中數(shù)字交付規(guī)模擴大為主要重點。在運營商投資方面，千兆寬帶、算網(wǎng)融合、低碳綠色方面具有結構性機會;空間基礎設施方面，包括衛(wèi)星通信、衛(wèi)星遙感、衛(wèi)星導航定位等具有重大戰(zhàn)略意義和商業(yè)價值。2022年很可能是數(shù)字經(jīng)濟開啟元年，是2021年新能源后又一重大投資主題，未來將會出現(xiàn)階段性主題投資機會，特別是“專精特新”相關公司，可能享受一定的估值溢價。

此外，恒昌宏觀經(jīng)濟研究室強調，2022年還應該關注區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣機遇。在當前冬奧會、數(shù)字人民幣的催化下，疊加數(shù)字人民幣試點版APP下載量持續(xù)猛增，以及冬奧會試點的利好，建議投資者們關注由此帶來的相關投資機會。

當前來看，市場風格或許還會在價值和成長上搖擺，但成長風格調整正好為投資者們提供了布局良機，數(shù)字經(jīng)濟作為未來成長先鋒，將充分受益于時代的紅利，料想將孕育重大產業(yè)投資機會。當前，投資市場風格風云變幻，投資節(jié)奏和投資策略發(fā)生著明顯的變化。在此背景下，恒昌將繼續(xù)緊隨時代脈搏，為投資者提供多元化的財富智庫服務，輔助投資者們預判行業(yè)趨勢與投資熱點，引領客戶邁向下一個財富藍海。

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