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中信建投認(rèn)為，政策底與經(jīng)濟底雙重確認(rèn)，推動銀行估值繼續(xù)上行。此前，銀行估值承受著政策和經(jīng)濟的雙重壓力，“讓利”是政策壓力的核心，央行明確表態(tài)對于商業(yè)銀行合理凈息差和凈利潤水平的支持，是政策底的積極信號，政策壓力導(dǎo)致的估值折價將率先修復(fù)。經(jīng)濟方面，政治局會議后，伴隨著城投、地產(chǎn)、經(jīng)濟三大拐點的確立，對經(jīng)濟拐點的預(yù)期開始構(gòu)建，未來一段時間伴隨著各項政策落地，是見證經(jīng)濟拐點從預(yù)期到現(xiàn)實的重要時期，政策+經(jīng)濟的雙重底部大拐點確立有望推動銀行估值繼續(xù)上行。

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